合约设计缺陷导致94年关停苏州钢材期货

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合约设计缺陷导致94年关停苏州钢材期货

2009-03-02 13:13:00

来源:凤凰财经

 

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主持人:刚才在我们聊天的过程之中,伟江这边提到了一个1993年的时候,苏州商品交易所曾经推出过6.5毫米的线材期货。那么根据这个资料来看,当时不仅仅是苏州,像天津、南阳市较好的羊癫疯医院是哪家北京、重庆、沈阳等等这些交易所,都先后推出

主持人:刚才在我们聊天的过程之中,伟江这边提到了一个1993年的时候,苏州商品交易所曾经推出过6.5毫米的线材期货。那么根据这个资料来看,当时不仅仅是苏州,像天津、北京、重庆、沈阳等等这些交易所,都先后推出过这个品种,当时这个品种好像在不到一年的时间。

    周伟江:一年的时间,1994年被国务院叫停了。

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    主持人:那么当时叫停的原因是什么?为什么会把当时这么成交活跃的交易黑龙江看癫痫医院去那家好品种给关停了呢?

    周伟江:我们先看一个数量,苏州期货交易所,刚刚推出期货的线材期货合约之后,那时候全国有50多家期货交易所,有22家都推出线材期货,本身大家如果全部推出的话,肯定是很混乱的,这是靠前方面。

    我觉得第二方面上,更多的是市场的建设问题,因为我们的期货市场,也就是90年代初期刚刚建立的,1993年的3月上钢材期货的话,我们认为不管是制度建设,还是投资者培育了。包括我们一般期货公司,或者是整个期货市场的管理。总的来说,还没有达到能够监管这么大的成交量、这么大的成交额的情况,我认为更多的还是从这方面考虑的。

    因为当初我们也看到,它尽管很活跃,但是确实出现了很多不和谐的因素。像我们的很多客户接连大幅度的亏损,包括我们很多现货企业,它本身都抱着超级保质的目的来的,但是当他看见价格出现一个小幅的波动之后。就开始改变这样一个初衷了,就是变成投机了。对于这个价格来说,波动是非常剧烈的。而那时候,政府也不太愿意看到,一个产品的价格波动的太过剧烈,这是靠前点。

    第二点就是我们那时候包括交易所,制定的期货合约都不太合理,我今天上午还专门问以前的苏州期货交易所的人,问他们的期货合约是怎么设置的。你像那个时候,钢铁的价格也就是两三千块钱,就打个比方,按两块钱来算。它的一手是十吨,但是较小变成的价位是十块钱。

    也就是说,它的板只有3%,你想它一下可以跳十个点。但是一天之后3%这样一个板,没跳几下它就到板了。我觉得就凭这一点,任何品种如果能这样做的话,都是不太合适的。就按三千块钱来算,如果是一个板的话,上下就是90块钱,但是一天,它一个点波动,跳一下就是十个点。如果一个品种从开盘到涨停跳九下,就可以涨停了,这个合约本身设置的不太合理。

    当然还有另外一个考虑,那时候我们苏州上市的线材期货之后,把仓库都设置在华东地区。我们很多其他地方的企业,交割起来非常的不方便。并且那个时候交割品都不统一,也不标准。

    很多的企业都随意的把它们的产品,扔进期货交易所的交割仓库。这样的话,很多企业也不太乐意,或者说是也不太满意,这个期货交易所提供的这样一个交割服务。所以说从客户包括监管,或者是合约本身这些问题的导致,较后国务院痛下决心把它关停了。